巴菲特選股魔法書內容摘要

巴菲特的選股原則：
1.大型股：每年稅後淨利至少5000萬美元
2.穩定的獲利能力：我們對來未來的計畫或具轉機的公司沒興趣
3.高RoE(>15%)且低負債
4.良好的經營團隊：我們不提供管理人員
5.簡單的企業：若牽涉到太多科技，將超出我們的理解範圍
6.出價：在價格未確定前，請勿浪費雙方太多時間

巴菲特五檔永恆持股：
1.可口可樂(代碼：KO)
2.吉列刮鬍刀(代碼：G)
3.華盛頓郵報(代碼：WPO)
4.美國運通銀行(代碼：AXP)
5.富國銀行(代碼：WFC)

計算內在價值四步驟：
1.計算過去五年平均ROE
2.設定未來最可能的ROE
3.換算成EPS=ROE*最近一期每股淨值
4.計算買進價(12X)，內在價值(15X)

洪瑞泰賣股三原則：
1.壞了：ROE<15%
2.貴了：PER>40%
3.換更好的！

關於投資組合：投資組合最好要有五檔股票，單一個股比重不超過1/3

洪瑞泰標準化投資程序：
1.從四季報中做初步篩選，選出過去四年中，至少三年RoA>10%者(因四季報中無RoE，僅以RoA來概估)
2.根據配息率或流動資產比率，來概略估計盈餘再投資率的高或低
3.檢定三項特值：經久不變/獨佔/多角化
4.檢查充分條件：A.上市未滿兩年少碰；B.年盈餘高於五億的才買
5.列出入圍名單，上網查財報，做成Excel檔
6.設定最可能的RoE，計算買進價
7.區分景氣循環股，瞭解現在是在谷底、半山腰或高峰？
8.追蹤舊聞與新聞
9.耐心等，股價<買進價
10.分批(二分之一)買進

摘自「巴菲特選股魔法書」，洪瑞泰著，Smart智富出版。